RedBird busca liquidez: financiación de 600 millones para cerrar el vendor loan con Elliott

RedBird está buscando una financiación de entre 600 y 700 millones de dólares para reestructurar la deuda pendiente con Elliott Management, el fondo que anteriormente controló al Ac Milan. La operación buscaría refinanciar el llamado *vendor loan*, una de las palancas clave utilizadas por el fondo de Gerry Cardinale para completar la adquisición del club rossonero, valorado entonces, en 2022, en torno a 1.200 millones de euros.

Según informó PitchBook, entre los posibles financiadores figura Comvest Credit Partners, firma estadounidense especializada en private credit, ya socia de RedBird en otras operaciones. El nuevo préstamo podría incluir una estructura "payment-in-kind" (PIK), que acumula los intereses para abonarlos de una sola vez al vencimiento, elevando progresivamente la exposición total.

Las negociaciones con varios interlocutores siguen en marcha, pero aún no están cerradas. El objetivo es claro: renegociar las condiciones de la deuda contraída con Elliott, ya parcialmente refinanciada en diciembre de 2024 con una rebaja del principal hasta 489 millones de euros y un nuevo vencimiento fijado para julio de 2028. Sin embargo, documentos internos de ACM Bidco —la holding holandesa creada por RedBird para vehicular la operación—, citados por Calcio e Finanza, muestran que a 30 de junio de 2025 el importe había repuntado hasta 523 millones por los intereses devengados. La relación entre RedBird y Comvest no es nueva: ambos fondos invirtieron conjuntamente en la startup fintech iCreditWorks, en una ampliación de capital de 60 millones de dólares cerrada en abril de 2025. Esa sinergia podría ahora extenderse al ámbito futbolístico. Si la operación llega a buen puerto, el Ac Milan entrará en una nueva fase de su gobernanza financiera.